【钢材：房地产——政策到底是扶持还是限制？】截止至5月数据，我国2024年房屋新开工面积累计约3亿平方米，同比下降24.2%。从衰退速率的角度，该数据确实让许多相信2024年房地产存在止跌可能性的投资者大跌眼镜（此前对新开工面积的减量预期多在-10%左右）。该数据也直接导致我国螺纹钢消费出现了相应的下滑。整体而言，我们认为房地产行业的供给侧监管风险已基本出清。但由于终端消费群体信心不足，所以房地产企业进入了需求决定供应的保守投资阶段。这与目前钢材品种所处的环境极其相似。而在居民部门信心不足以及购房适龄人口比例下降等客观因素下，我国商品房销售增速仍处于衰退阶段，而我国房屋新开工面也出现了相应的回落。我们认为对于房屋新开工的预测，在中短期内将更加依赖销售端。换句话说，商品房成交、二手房成交等高频数据或许能够为房屋新开工提供指引。
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